第153章 周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理（1 / 1）

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股4月3日复盘周四股市场冲高遇阻、幅震荡整理

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周四共3股涨停，连板股总数只，其中三连板及以上个股4只，上一交易日共只连板股，连板股晋级率54%（不含t股、退市股及未开板新股）。个股方面，连板股的炒作有明显回暖，市场连板高度和家数同步增加，奥飞娱乐开盘秒板录得天6板5连板，打开了连板高度空间，曲江文旅晋级4连板，慈文传媒、中国科传晋级3连板。板块方面，传媒板块冲高回落，板块早盘气势如虹，慈文传媒、中文传媒等竞价涨停，奥飞娱乐天6板，但随着上海电影封死跌停，整个板块情绪迅速降温，传媒行业对于通讯、科技的补涨已接近完成；基建板块午后走强，弱复苏环境下，有资金博弈是否会出台更多的刺激政策；旅游板块尾盘拉升，曲江文旅4板，央视新闻报道，多平台和旅行社数据显示，“五一”假期预订高峰已经提前到来，预计民众出游需求将强劲释放。

沪深股通周四幅净卖出，贵州茅台净买入居首，中国平安净卖出居首。板块主力资金方面，银行板块主力资金净流入居首。期指持仓方面，期指主力合约多头加仓数量明显大于空头。龙虎榜方面，美迪西获构买入92亿，新华遭构卖出超亿元，中国科传、天娱数科、西安旅游均获两家一线游资席位买入。龙虎榜构榜活跃度较高。

买入方面，传媒股博纳影业连续2日获构买入，中国科传获构买入近5000万，世纪天鸿获构买入超3000万。r概念股美迪西获构买入92亿。算力概念股中科曙光获构买入超5000万。卖出方面，算力概念股浪潮信息遭构卖出超4亿，紫光股份遭构卖出超6000万。传媒股新华遭构卖出超亿元，上海电影遭构卖出超000万。数据安全概念股浩瀚深度遭构卖出超000万。截至收盘，沪指跌02%，深成指跌2%，创业板指跌09%。北向资金全天净卖出06亿元，其中沪股通净买入2064亿元，深股通净卖出25亿元。

大盘全天震荡调整，三大指数均幅下跌，深成指领跌。盘面上，概念股全天冲高回落走势分化，电商、教育、传媒等应用方向相对较强，世纪天鸿20涨停，奥飞娱乐5连板，慈文传媒、中国科传3连板；算力、p等硬件方向陷入调整，上海电影跌停，浪潮信息、剑桥科技、久远银海、首都在线等多只高位股大跌。旅游酒店股尾盘逆势爆发，曲江文旅4连板，西藏旅游、西安旅游、三特索道涨停。医药股震荡反弹，r方向领涨，宣泰药业20涨停，美迪西、成都先导涨超0%。

下跌方面，半导体板块陷入调整，阿石创、寒武纪跌超%。总体上个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。沪深两市周四成交额369亿，较上个交易日放量4亿，连续第个交易日突破万亿元。板块方面，旅游酒店、r、电商、教育等板块涨幅居前，p、半导体、智能音箱、6g等板块跌幅居前。午后开盘不久，股出现20分钟的跳水，沪指一度跌逾05%。股午后跳水，主要原因有四：

一是美国昨晚公布的3月p稍稍低于预期，市场估计美联储下一次议息会议还会加息25个基点。再加上昨晚公布的美联储3月会议纪要，市场担心美国经济衰退，美股三大指数集体收跌。

二是“高处不胜寒”——除传媒外的概念、数字经济概念集体熄火，算力、存储、芯片等板块集体重挫，浪潮信息逼近跌停，寒武纪跌近9%。浪潮信息盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入23亿元并卖出52亿元，两个构席位净卖出403亿元，长江证券上海分公司净买入9亿元。

科技题材是今年股的重头戏，信创、、数字经济三大概念带飞了整个科技板块，传媒、游戏等概念也站上风口，不少板块已经冲到上一轮牛市的顶部区。但信创、板块目前已经出现大幅分化，个股的表现天差地别。此外，很多科技股业绩较差，炒作大潮退去后，被发现“裸泳”，因而“社死”的概率很高。

三是招商银行、宁波银行、兴业银行和平安银行等午后直线拉升，吸引场内资金转移，进一步引发了板块的踩踏。

四是部分获利资金选择落袋为安，今年以来累计涨幅超过60%的中国电信和涨幅超过35%的中国移动等权重股午后跳水。今年以来累计涨幅均超过35%的中国石油、中国石化，也在早盘急速冲高后回落翻绿。

周四市场热点比较散乱，有避险的医药板块，也有激进的+概念，还有旅游、商品零售板块。主要原因就是抄到现在，很多个股已经在高位，场内资金想撤离，场外的资金不敢追涨；而资金选择了避险的医药、白酒板块，而五一长假临近，旅游、酒店餐饮等板块顺势活跃一把也是非常正常的。

应用方向强势依旧，传媒、电商方向领涨，传媒股奥飞娱乐5连板，慈文传媒3连板，中文传媒2连板，浙传媒、天娱数科、中国出涨停，世纪天鸿20首板。电商股中吉宏股份、联络互动、搜于特涨停。信达证券研报认为，应用正在以比大家想象中更快的速度向前发展，除了对标海外应用跟踪活跃用户数等，我们有望看到23年下半年国内应用端收入落地，优先关注数据权金收入、搜索引擎接入后产生的新的收入增量、营销/虚拟人/虚拟形象等项目收入落地；以及效率优化，优先关注在美术的支持下，动画制作/游戏研发等的领域5-20%的效率提升等。

大消费板块持续活跃，旅游酒店、商业零售方向领涨，旅游酒店板块中曲江文旅4连板，三特索道、西安旅游、西藏旅游涨停，西域旅游大涨2%。消息面上，根据携程发布的五一假期旅游前瞻发现，国内游订单已追平209年，同比去年增长超倍。商业零售板块商品城2连板，中央商场大涨9%，人人乐、杭州解百大涨超6%。中航证券研报指出，第一季度旅游业快速回暖，看好国内出行复苏带来的业绩弹性：五一及暑期旅游旺季临近，叠加旅游资源供应恢复和票及燃油成本的显著降低，第二季度旅游市场预计步入预期增强和供应优化的新阶段，避暑旅游可能达到甚至超过疫情前同期水平。在此背景下。出行板块迎来“困境反转+行业去杠杆+供给出清”复苏势能强劲的龙头企业将率先受益。

大基建板块午后展开大幅补涨，西藏天路2连板，新城市20首板，全筑股份、高争民爆、雅博股份、正平股份涨停，蕾奥规划大涨超0%。中国银河证券研报指出，去年下半年密集发行的专项债以及今年已经下发的专项债额度，基建投资资金来源有保障，基建对经济托底作用有望逐步显现。上市房企再融资时隔2年重启，有望改善房建回款。建筑行业的集中度在提升，龙头企业在资质、品牌、资金等方面竞争优势明显，集中度或将进一步提升。中国特色估值体系的构建及“/一/带/一/路/”倡议主题的催化，将使建筑企业受益。

医药、医疗股周四展开大面积反弹，其中r、基因概念方向领涨，r板块中宣泰医药20涨停，美迪西、成都先导、泓博医药大涨超0%。基因概念股诺禾致源20首板，贝瑞基因涨停。消息面上，现阶段，国内多家知名r公司屡屡携科技公司，加快创新转型并保持竞争优势。近年来维亚生物、成都先导、合全药业、皓元医药、美迪西、泓博医药、泰格医药等国内知名r与技术相关的科技公司间的高频合作，反映了国内r巨头们对技术在药物研发过程中降本增效的作用的认可。制药行业经历了算法迭代、算力提升及海量实验数据的堆砌，随着dd、lp/fld2及/t/gpt/等创新产品的出现，行业有望迎来高速发展的成长初期。

点评：板块经历了长达2年的调整之后，目前性价比极其突出。美国十年期国债收益率下行也可能在提升创新药行业估值的同时，或将对行业带来一定的估值扩张，对于情绪好转下板块估值向上修复空间持乐观态度。

另一方面，与当下最为火热的人工智能之间联系也被市场所挖掘。太平洋证券在近期的研报中表示，根据英伟达公开资料，使用技术可使药物早期发现所需时间缩短至/3倍，成本节省至/200倍。药物研发外包是劳动密集型行业，现阶段国内多家知名r公司与科技公司携，反映了国内r巨头们对技术在药物研发过程中降本增效的作用的认可。此类合作可为国内r在愈发激烈的行业竞争中保持成本和响应速度的优势。

文化传媒板块奥飞娱乐5连板，慈文传媒、中国科传3连板，中文传媒2连板；旅游股曲江文旅4连板，电商零售股商品城和基建股西藏天路2连板。昨日涨停股中连板晋级率仍为数不少，市场打板溢价居高不下，不过基于市场对连板接力形成一致预期下关注后市分歧兑现可能。

点评：随着五一及暑期旅游旺季临近，叠加旅游资源供应恢复和票及燃油成本的显著降低，第二季度旅游市场预计步入预期增强和供应优化的新阶段，避暑旅游可能达到甚至超过疫情前同期水平。出行板块有望迎来“困境反转+行业去杠杆+供给出清”多重逻辑共振。酒店、旅游、免税等等细分有望率先受益。

人工智能、半导体、算力等方向的高位人气股盘中纷纷退潮，上海电影跌停，浪潮信息一度封死跌停，寒武纪、首都在线、博创科技、紫光股份等均跌超%。消息面上，微软日前宣布开源+d/eep+/peed+/t，可帮助用户轻松训练类+/t/gpt/+等大语言模型，并将训练速度提升5倍以上，并大幅降低成本。该消息的发布或是芯片、p为首的算力硬件方向大幅回调的诱因之一。

综合来看，尽管应用端早盘继续向上加速，但难掩科技主线整体乏力的事实，午后高位人气股的批量跳水也在此前文章的预期内。随着游戏和传媒细分午后冲高回落，需要警惕人工智能板块后续内部分化是否会进一步转变为全面调整的可能。近期受益经济复苏的旅游以及部分一季报业绩增长股表现持续摆脱科技主线的资金虹吸走出向上趋势，可逢低关注目前处于低估的船舶、资源、油运、电力、地产链等经济复苏方向的结构性行情。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

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